ارزش کل قفل شده در دیفای چیست و چرا TVL اهمیت دارد؟

به غیر از ارزش بازار، حجم معاملات و عرضه کل در گردش، ارزش کل قفل شده (TVL) یکی از شاخص‌های رمزنگاری است که در بین سرمایه گذاران دیفای (DeFi) برای ارزیابی ارزش کلی دارایی‌های سپرده شده در یک پلتفرم بسیار محبوب است.

دارایی‌های DeFi شامل پاداش‌ها و بهره‌هایی هستند که از خدمات معمولی مانند وام‌دهی، استیکینگ و استخرهای نقدینگی به دست می‌آیند و در قالب قراردادهای هوشمند ارائه می‌شوند. برای مثال، TVL در استیکینگ، یک شاخص بسیار مفید برای سرمایه‌گذارانی است که به دنبال پشتیبانی از پلتفرم‌های دیفای با بالاترین پاداش هستند. این شاخص کل سرمایه قفل شده در پروتکل های DeFi است و نشان دهنده مقدار دارایی های سپرده شده توسط ارائه دهندگان نقدینگی است.

در سال 2022، TVL نزدیک به 2 میلیارد دلار در سطح جهانی رسید و از 400 میلیون دلار در دو سال گذشته افزایش یافته است. با افزایش محبوبیت و ارزش DeFi در فضای ارزهای دیجیتال، TVL به معیاری ضروری برای سرمایه‌گذارانی تبدیل شده است که می‌خواهند ارزیابی کنند که آیا کل اکوسیستم یا یک پروتکل واحد سالم است و ارزش سرمایه‌گذاری را دارد.

در حالی که TVL به سادگی به عنوان ارزش کل ارز دیجیتال قفل شده در یک قرارداد هوشمند تعریف می‌شود، شرایط اساسی وجود دارد که ممکن است بر ارزش پروژه های دیفای تاثیر بگذارد.

TVL همچنین با ارزش ارز فیات یا توکن بومی تغییر می‌کند. اگر ارزش یک توکن خاص افزایش یابد، TVL پروتکل نیز افزایش می‌یابد.

چرا ارزش کل قفل شده در دیفای اهمیت دارد؟

برای اینکه پلتفرم‌های DeFi کار کنند، باید سرمایه به عنوان وثیقه وام یا نقدینگی در استخرهای تجاری سپرده شود. TVL اهمیت دارد زیرا نشان دهنده تاثیر سرمایه بر سود و قابلیت استفاده برنامه های دیفای برای معامله گران و سرمایه گذاران است.

هنگامی که ارزش کل قفل شده یک پلتفرم DeFi افزایش می‌یابد، نقدینگی، محبوبیت و قابلیت استفاده افزایش می‌یابد. این عوامل به موفقیت پروژه کمک می‌کنند. TVL بالاتر به این معنی است که سرمایه بیشتری در پروتکل‌های DeFi قفل شده است و شرکت‌کنندگان از مزایا و درآمدهای قابل‌توجه بیشتری برخوردار می‌شوند. TVL کمتر به معنای در دسترس بودن کمتر پول است و در نتیجه بازدهی کمتری دارد.

سهم بازار پروتکل‌های دی‌فای را می‌توان به راحتی از طریق پلتفرم‌های شرکت‌های تحلیلی مانند DeFi Pulse و DefiLlama شناسایی کرد که داده‌هایی را در مورد میزان دارایی‌های رمزنگاری قفل شده در قراردادهای هوشمند مربوطه ارائه می‌دهند.

شرکت‌کنندگان DeFi که ارزش کل قفل شده را در DeFi Pulse ردیابی می‌کنند باید بدانند که این پلتفرم حرکات قرارداد هوشمند پروتکل‌ها را در بلاک چین اتریوم تنها با استخراج کل موجودی توکن‌های اتر (ETH) و ERC-20 بررسی می‌کنند.

ارزش کل قفل شده چگونه محاسبه می‌شود؟

با توجه به ظهور پروتکل های جدید بی وقفه در فضای دیفای ممکن است تعیین TVL دقیق در بازار کلی و تعیین اینکه آیا یک پلتفرم خاص DeFi گزینه ایمن برای کاربران است چالش برانگیز باشد. با این حال، کاربران باید بدانند که TVL بالاتر بهتر است، زیرا باید نشان دهنده یک پلتفرم سالم با تقاضای بالا با تیم توسعه دهندگان قوی و موارد استفاده ارزشمند باشد. همه این‌ها باید مشارکت‌کنندگان و سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب کنند و به افزایش TVL در پروژه کمک کنند.

از سوی دیگر، زمانی که پروتکل‌های DeFi با TVL پایین‌تر بازدهی بالایی ارائه می‌دهند، باید هشدار قرمز تلقی شود. به عنوان مثال، این اتفاق ممکن است به دلیل تبلیغات بیهوده و کلاهبرداری باشند.

سه عامل اصلی برای محاسبه TVL در یک پروتکل DeFi در نظر گرفته می‌شود که در تصویر زیر می‌بینید و عبارتند از:

  • محاسبه سرمایه در گردش آن پروژه
  • حداکثر عرضه آن پروژه
  • قیمت فعلی دارایی
ارزش کل قفل شده در دیفای
ارزش کل قفل شده در دیفای

محاسبه TVL ارزهای دیجیتال ساده است. ابتدا باید ارزش بازار یک دارایی را با ضرب کردن عرضه پروژه DeFi در قیمت فعلی آن پیدا کرد. سپس با تقسیم ارزش بازار بر حداکثر عرضه در گردش، TVL به دست می‌آید.

وقتی ارزش کل بازار یک دارایی قفل شده را بر کل ارزش قفل شده تقسیم می‌کنیم، نسبت TVL را بدست می‌آوریم. نسبت TVL می‌تواند به تعیین اینکه آیا دارایی DeFi کمتر از ارزش یا بیش از ارزش گذاری شده است کمک کند. اگر این نسبت کمتر از 1 باشد، دارایی معمولا کمتر ارزش گذاری شده است و برای سرمایه گذاران جذاب تر است. وقتی ارزش بازار از TVL در کریپتو فراتر رود، ممکن است دارایی بیش از حد ارزش گذاری شود و جایی برای رشد باقی نگذارد.

کدام ارز دیجیتال بالاترین TVL را دارد؟

با توجه به رشد استثنایی دیفای در سال 2020، TVL ترکیبی همه پروتکل های DeFi تا پایان سال 2021 به سرعت و به میزان قابل توجهی افزایش یافت. طبق گفته DefiLlama، در ابتدای سال 2020، مجموع TVL در تمام پلتفرم‌های DeFi حدود 630 میلیون دلار بود. در سه ماهه اول سال 2022، ارزش آن به بیش از 172 میلیارد دلار رسیده بود.

بیش از نیمی از آن در یک پروتکل به نام MakerDAO بود که به همراه Curve و Aave یکی از برجسته ترین پروتکل های دیفای است. Curve با 9.7 درصد از سهم بازار و 17 میلیارد دلار TVL و بعد از آن Lido با 15.4 میلیارد دلار TVL، سپس Anchor با 12.6 میلیارد دلار و MakerDao با 11.5 میلیارد دلار در رتبه‌های برتر قرار دارند.

بزرگترین شبکه دیفای از نظر ارزش کل قفل شده کدام است؟

در سال 2022، اتریوم به عنوان بزرگترین شبکه DeFi با ارزش کل قفل شده ظاهر شد که بیش از نیمی از کل حجم DeFi در سراسر جهان را به خود اختصاص داد. شبکه اتریوم دارای TVL تقریباً 73 میلیارد دلاری با 64 درصد از سهم بازار، برترین پلتفرم دیفای از نظر ارزش کل قفل شده است.

بزرگترین شبکه دیفای از نظر ارزش کل قفل شده

ارزش کل قفل شده یک شاخص عالی برای حوزه DeFi ارزهای دیجیتال است و احتمالاً بیشترین استفاده را برای ارزیابی سلامت و رشد بازار دارد. در حالی که رشد TVL چشم انداز مثبتی را برای بازار نشان می‌دهد، اما قابلیت اطمینان آن باید با احتیاط مورد توجه قرار گیرد، زیرا تفسیر دقیق یک شاخص تقریبا غیرممکن است.

در انتها شایان ذکر است که نوسانات بازار یکی از معیارهای اصلی است که می‌تواند بر ارزش دارایی های قفل شده تأثیر بگذارد. مانند هر شاخص دیگری، TVL تنها تخمینی از وضعیت بازار است و به دلیل نقص آن، نباید استراتژی سرمایه گذاری را تنها بر اساس آن تعیین کنید.

نوشته های مشابه

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

دکمه بازگشت به بالا