رکود تورمی چیست و چه تاثیری بر اقتصاد و بازار ارزهای دیجیتال دارد؟

در چند هفته گذشته با ریزش گسترده بازار، مفهوم رایج قدیمی رکود تورمی (Stagflation) دوباره بر سر زبان‌ها افتاد. در این مقاله امروز به طور مفصل به مفهوم رکود تورمی و تاثیر آن بر اقتصاد و بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازیم.

رکود تورمی چیست؟

رکود تورمی پیچیده ترین وضعیتی است که یک اقتصاددان می‌تواند در آن قرار گیرد. در یک اقتصاد، معمولاً از نرخ بهره برای کنترل تورم استفاده می شود. این کار تا زمانی خوب است که رشد اقتصادی ادامه داشته باشد. زمانی که یک اقتصاد نرخ بیکاری بالا به همراه رکود یا رشد منفی و همچنین افزایش قیمت‌ها را تجربه کند، رکود تورمی اتفاق می‌افتد.

از طرفی افزایش نرخ بهره تورم را کاهش می‌دهد، اما به اشتغال و رشد اقتصادی آسیب بیشتری وارد می‌کند. همچنین تزریق پول به اقتصاد باعث افزایش اشتغال و رشد می‌شود، اما تورم را حتی به سطوح بالاتری می‌برد. رکود تورمی یک چالش اقتصادی بزرگ در دهه 70 بود و این مشکل در طول دهه ادامه داشت.

رکود تورمی چه تاثیری بر اقتصاد دارد؟

رکود تورمی می‌تواند اثرات مخربی بر اقتصاد داشته باشد. ترکیب رکود اقتصادی با تورم بالا و افزایش بیکاری تقریباً همه را به طور همزمان به هم می‌زند. در این شرایط یک فرد عادی همان مقدار پول به دست می آورد، در حالی که مسکن و غذایی که می‌خورد به طور قابل توجهی گران تر می شود. این به این معنی است که او می تواند هزینه کمتری بپردازد و بنابراین درآمدهای تجاری نیز راکد می‌شود (به دلیل قدرت خرید پایین در اقتصاد). سرمایه‌گذاری نیز کاهش می‌یابد زیرا عدم قطعیت هرگز نمی‌تواند سر و صدای بازارهای سهام را از بین ببرد.

تورم در مقابل رکود تورم

تورم زمانی رخ می‌دهد که سطح عمومی قیمت کالاها و خدمات افزایش یابد؛ رکود تورمی ترکیبی از چندین موضوع است که در آن تورم، افزایش بیکاری و رشد اقتصادی راکد در یک نام ترکیب می‌شوند: رکود تورمی.

در حالی که تورم (تا حدی) طبیعی در نظر گرفته می‌شود، رکود تورم (ترکیب تورم بالا با چندین موضوع دیگر) فوق العاده نادر است. یک راه خوب برای تفکیک این دو این است که به یاد داشته باشید که تورم می‌تواند خود به خود اتفاق بیفتد، بدون ترس از رکود تورمی، در حالی که Stagflation بدون تورم نمی‌تواند رخ دهد.

تفاوت اصلی بین تورم و رکود تورم این است که تورم معمولاً محصول جانبی یک اقتصاد به سرعت در حال گسترش است. این بدان معناست که تورم زمانی افزایش می یابد که اقتصاد رشد کند. با این حال، Stagflation ترکیبی نادر از تورم رو به رشد و رشد اقتصادی راکد است.

رکود و تورم در دنیای ارزهای دیجیتال

تورم و نقطه مقابل آن، کاهش تورم، بر قیمت بیت کوین تأثیر می‌گذارد. افزایش عمومی تورم باعث افزایش قیمت بیت کوین می‌شود و زمانی که نرخ تورم منفی می‌شود، باعث کاهش قیمت بیت کوین می‌شود.

با توجه به همه‌گیری COVID-19 که منجر به یک بحران اقتصادی شد، بانک‌های مرکزی در سراسر جهان تلاش کردند تا با چاپ پول بیشتر اقتصاد را تحریک کنند. اقتصاد جهانی در چرخه‌ای قرار دارد که در آن بانک‌های مرکزی تمایلی به حذف پول از اقتصاد ندارند و عموماً پول بیشتری را اضافه می‌کنند. در نتیجه چرخه چاپ پول بر قیمت بیت کوین تاثیر گذاشت.

رکود تورمی چگونه می‌تواند بر بازار ارزهای دیجیتال تاثیر بگذارد؟

تعریف دقیق اثرات رکود تورمی بر کریپتو دشوار است. با این حال، اگر فرض کنیم شرایط بازار ثابت بماند، می‌توانیم چند فرض اساسی داشته باشیم.

  • رشد حداقل یا منفی: یک اقتصاد به سختی در حال رشد یا منفی منجر به رکود سطح درآمد یا حتی کاهش می‌شود. در این صورت مصرف کنندگان پول کمتری برای سرمایه گذاری دارند. این امر می‌تواند منجر به کاهش خرید ارز دیجیتال و افزایش فروش شود زیرا سرمایه گذاران خرده فروشی برای هزینه های روزانه نیاز به دسترسی به پول دارند. رشد اقتصادی آهسته یا منفی همچنین سرمایه‌گذاران بزرگ را تشویق می‌کند که قرار گرفتن در معرض دارایی‌های با ریسک بالاتر از جمله سهام و ارزهای دیجیتال را کاهش دهند.
  • اقدامات دولت برای مقابله با رکود تورمی: به طور معمول یک دولت سعی می‌کند ابتدا تورم را کنترل کند و سپس با مشکل رشد و بیکاری مقابله کند. تورم را می‌توان با کاهش عرضه پول مهار کرد و یکی از روش ها افزایش نرخ بهره است. این کار باعث کاهش نقدینگی می‌شود زیرا مردم پول خود را در بانک ها نگه می‌دارند و وام گرفتن گران می‌شود. با افزایش نرخ ها، سرمایه گذاری های پرریسک و با بازده کمتر جذاب هستند. بنابراین، کریپتو ممکن است شاهد کاهش تقاضا و قیمت در دوره‌های افزایش نرخ بهره و کاهش عرضه پول باشد.
    زمانی که یک دولت تورم را کنترل کرد، احتمالاً می‌خواهد رشد را تحریک کند. این امر معمولاً از طریق تسهیل کمی و کاهش نرخ بهره انجام می‌شود. در چنین سناریویی، به دلیل افزایش عرضه پول، تأثیرات بر بازارهای رمزنگاری احتمالاً مثبت خواهد بود.
  • افزایش تورم: بسیاری از سرمایه گذاران استدلال می‌کنند که بیتکوین می‌تواند پوشش خوبی در برابر افزایش نرخ تورم باشد. با تورم بالاتر و فزاینده، نگه داشتن ثروت شما بدون سود، ارزش واقعی آن را کاهش می‌دهد. برای جلوگیری از این امر، بسیاری برای حفظ قدرت خرید بلندمدت خود و حتی کسب سود به بیت کوین روی آورده اند. این کار به دلیل آن است که سرمایه گذاران بیت کوین را به دلیل عرضه و انتشار محدود آن به عنوان یک ذخیره ارزش دارایی مناسبی می‌دانند.
    از لحاظ تاریخی، این استراتژی پوشش ریسک ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال را در طول سال‌ها انباشته کرده‌اند، خوب کار کند. با این حال، استفاده از کریپتو به عنوان محافظ در برابر تورم ممکن است در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر، به‌ویژه در دوره‌های رکود تورمی، به خوبی کار نکند. همچنین شایان ذکر است که عوامل دیگری مانند افزایش همبستگی بین ارزهای دیجیتال و بازارهای سهام نقش دارند.

سخن پایانی

به طور خلاصه، رکود زمانی رخ می‌دهد که رشد اقتصادی متوقف شود و دوره ای از ریزش اقتصادی رخ دهد. اقتصاددانان در مورد اینکه این دوره چقدر باید طول بکشد تا بتوانیم در مورد رکود صحبت کنیم بحث می کنند، اما اکثریت در دو فصل متوالی موافق هستند.

تفاوت های کلیدی بین تورم، رکود و رکود تورمی در این واقعیت نهفته است که تورم با رشد سریع اقتصاد همراه است در حالی که رکود باعث کاهش تورم و همچنین رشد اقتصادی می‌شود. رکود تورمی شکلی از رکود است که در آن تورم با رشد اقتصادی راکد افزایش می‌یابد.

نوشته های مشابه

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

دکمه بازگشت به بالا